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高盖茨:欧盟对外国投资的政府调控

本文来源于财经网 2014-06-13 18:12:19
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世界经济合作发展组织于2013年发布了主要发达国家以及新兴市场国家的外国直接投资限制指数。指数范围从0 %(即没有任何限制)到100%(不可能存在外国投资)。

    近年来中国企业对欧洲的对外直接投资急剧增长。直接投资, 尤其是对欧洲企业进行股权并购,有时处于政府的调控下,需要向政府部门申报并获得批准。不过,只有少数交易受政府调控,而且欧盟成员国的国内法以及各欧盟成员国的相关政府部门对其国内法的适用是相对宽松的。世界经济合作发展组织于2013年发布了主要发达国家以及新兴市场国家的外国直接投资限制指数。指数范围从0 %(即没有任何限制)到100%(不可能存在外国投资)。欧盟国家的外国直接投资限制指数最低。以下是该指数在一些主要发达国家的数值 :

  美国 8.9%

  日本 5.2%

  意大利 5.2%

  法国 4.5%

  德国 2.3%

  通常情况下,当一个并购项目的目标公司属于银行、保险、或国防行业,并且该收购交易可能对社会公共安全构成威胁时,才需要向目标公司所在的欧盟成员国的相关政府申报。有些欧盟国家规定,其他行业的外国投资项目也需要申报和审批。例如媒体行业(英国),以及通信/媒体、运输、能源行业(意大利)。在法国,根据一项颁布于2014年5月13日的法令,法国对外国投资的国家控制已从以前的战略性行业(如国防、信息技术)扩展到其他行业,包括能源、水源、运输、电子通讯、健康保健以及重要的基础设施。

  通常,相关政府部门必须在收到交易完整材料的一个月(如德国和英国)或两个月(如法国)之内完成审查并做出批准与否的决定。若在规定时间内相关政府部门没有就有关交易进行干预,则该交易自动获批。

  根据由欧盟条约保障的“资本自由流动”原则,对社会公共安全构成威胁的标准相对较高,这意味着必须有实际存在并且足以严重威胁社会根本利益的风险。例如,当投资项目可能影响到能源或水源的供给时。只有在这种情况下,极少量的相关交易会基于对社会公共安全构成威胁的理由而被禁止。然而,由于对涉及战略性行业的外国投资的前期审批程序及其影响在各成员国之间可能不尽相同,外国投资者需在投资早期就预估相关法规限制以做好充分准备。

  除了针对并购交易有一定的申报及审批要求外,欧盟对于技术转让至非欧盟成员国也有一定限制,特别是在那些既可以民用也可以军用的物品上,即所谓的“军商两用物品”,包括软件以及相关技术。欧盟是军商两用物品的主要制造以及出口组织。

  对出口军商两用物品的限制主要是为了避免核、化学、生物和弹道武器的扩散。该限制主要由在欧盟层面确认的关于军商两用物品的出口,转让,代理和中转的监管框架规定(欧盟军商两用物品规定)。

  根据定义,转让欧盟军商两用物品也包括利用电子媒介,如传真、电话、电子邮件或其他电子方式将软件或技术传递至欧盟境外,也包括将相关软件或技术通过电子方式传递给欧盟境外的法人或自然人。

  欧盟军商两用物品规定包含了一份详尽的军商两用物品清单,包括必须获得出口授权的军商两用物品以及其他由欧盟各国政府部门自由裁决是否需要出口授权的军商两用物品。

  对于有意收购欧盟公司的中国企业,我们建议您在收购前的尽职调查中了解清楚目标公司的技术是否允许被出口到其他国家,如中国。律师事务所可以协助收购方与相关的外国地方政府部门沟通,更加准确地了解目标公司的相关技术的可转让性。

  作者:

  葛福楷(Volker Gattringer)

  法兰克福分所, 合伙人

  葛律师通常代表东亚客户(主要是中国客户)参与并购交易,并经常在并购领域发表演讲以及著作。他于2013年北京举办的第五届中国境外投资峰会上作了题为“德国政府对于并购交易以及技术转让的规定”的演讲。

  Olivia Lê Horovitz

  巴黎分所,合伙人

  Olivia主要在跨国并购以及私募投资交易领域为客户提供法律服务。她参与的由法国以及美国投资者在欧洲进行的并购项目包含:资产/业务并购,对资不抵债公司的并购,资产剥离,分拆,资本重组,企业结构重组以及其他相关事宜。

  Francesco Peruffo

  米兰分所,资深律师

  Francesco的主要服务领域是公司法,特别是并购交易。他在私募投资以及跨境交易领域有着丰富的从业经验。加入高盖茨前,他曾作为一名外国访问律师在印度的一个律所工作。

(编辑:胡月)
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