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俄首席经济学家:若中国开放资本账户 欧洲热钱恐怕会涌入

本文来源于财经网 2015-03-21 12:16:15 我要评论(0
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如果量化宽松在欧洲发生,我担心有些钱会到中国来。尤其考虑到欧元在不断贬值。

【财经网讯】“如果量化宽松在欧洲发生,我担心有些钱会到中国来。尤其考虑到欧元在不断贬值。预期美联储也会收紧货币政策。如果中国可以成为高收益的投资,有些欧洲的钱就会到中国来。因为资本都是逐利的。”3月21日,俄罗斯联邦储蓄银行的常务董事、首席经济学家伊夫杰尼·加夫利连科夫先生在中国发展高层论坛“资本项目开放的进程”分会场作出上述表示。

类似情况十年前曾在日本发生。“那个时候的收益率比欧洲、美国的收益率高得多。虽然那时日本中央银行采取了量化宽松的情况,但它的钱有很多还是外流了。美元不但没有贬值,而是升值了。"伊夫杰尼·加夫利连科夫表示“应及早做好准备”。

以下为伊夫杰尼·加夫利连科夫发言实录:

伊夫杰尼·加夫利连科夫:谢谢主席。

我非常高兴参加这个会议,我也想讲讲弗兰克尔讲到的打开窗户的问题。我觉得让人民币获得国际地位,尤其是经济地位,资本项目的开放比其他任何时候更加重要。大房子打开窗户的风险比小房子打开窗户的风险小得多。每年差不多有10万亿的人民币资本,或者是1万亿美元的资金规模。当然,汇率不同也有所变化。中国经济接近美国经济的70%。我们有三大经济体,现在只有两个主要的储备货币,欧元和美元。我相信人民币会加速国际化的过程,成为一个受欢迎的货币。

怎么样顺利地进行转轨?我想强调一下当地金融市场的重要性。因为大家知道,中国的公司债务的情况、影子银行的规模也是比较大的。虽然规模很大,但都是不可交易的债券。今天上午我们听到了一些比较高的市政债务。他们肯定会对影子银行采取证券化的做法。也就是说让它成为可以交易的债券。我觉得这有助于建立资本项目的开放。

我认为欧洲的宽松货币政策也存在很大风险。美国的金融市场存在资产恶化的问题,需要很高的流动性。这是美国的情况,欧洲的情况是不一样的。我觉得需要采取一些刺激的措施。如果中国开放资本账户,有可能出现这种情况。也就是说有些欧洲的热钱会到中国来。如果建立良好的债券市场,进行良好的监管,就可以避免这种情况的出现。

如果量化宽松在欧洲发生,我担心有些钱会到中国来。尤其考虑到欧元在不断贬值。预期美联储也会收紧货币政策。如果中国可以成为高收益的投资,有些欧洲的钱就会到中国来。因为资本都是逐利的。

十年以前,同样的情况也在日本发生,那个时候的收益率比欧洲、美国的收益率高得多。虽然那时日本中央银行采取了量化宽松的情况,但它的钱有很多还是外流了。美元不但没有贬值,而是升值了。所以我觉得这个问题一定要妥善应对,要做好准备。

前面一位演讲人讲到必须要进行很好的监管。如果中国能够深化债券市场改革,我觉得就可以顺利完成过渡任务,从原来依赖出口、投资转变到以内需为主的经济发展模式。因为现在的投资占到GDP的50%。当然,转轨是非常痛苦的。在1997年、1998年出现了很多问题,那个时候加大刺激的力度,投资占GDP的百分比急剧上升。除此以外,还有很多的金融体制的问题。除了投资占GDP的占比太大,需要加大债券市场的改革力度。我相信这也是使人民币资本项目开放的有利条件。

(嘉宾观点据现场发言整理,未经发言人本人确认)

(编辑:liupingan)
关键字: 热钱 资本 中国 监管
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