Randall Scott KROSZNER:美联储不会快速提升利率

本文来源 财经网 2015-12-12 12:33:52 我要评论(0
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【财经网讯】“按照每次0.25的比率提升利率,我们不会快速提升利率,主要看一下目前的经济状况。接下来的一年,我们怎么样发展呢?主要看美国经济接下来的发展怎么样,同时看一下我们上调利率会对世界有什么样的影响。”12月12日,芝加哥大学讲席教授、前布什总统行政当局银行监督委员会主席Randall Scott KROSZNER在“三亚•财经国际论坛”上如此表示。

Randall Scott KROSZNER表示,对于下周美联储的一些举动,不是1/4的调整,在世界经济比较脆弱的前提下,美联储应依据将来发展的趋势确定利率调整方案,同时应兼顾欧洲央行、日本银行、中国相关银行的不同观点。

Randall Scott KROSZNER表示,人民币现已成为SDR的一部分,应提高透明度,同时应增强中国金融机构的信任度。对人民币国际化来说,必须要开展多项国内改革,不断进行金融部门的自由化,鼓励更多的竞争,加深企业债的改革,进行更多的对冲等等。长期看,如果有非常好的美国和中国相关政策,中美市场和世界其他新兴市场经济的增长会迎来一个春天。

以下为Randall Scott KROSZNER致辞:

非常感谢,非常感谢财经杂志能够举办这样一个非常棒的论坛。我们在全球化方面所遇到的挑战都已经得到了一些触及,同时我希望专注在美国上看一下,加息的逻辑以及对于美国和全球市场带来的影响,对中国的影响,还有现在提出的创新的浪潮,人民币也加入到SDR的篮子。对于新兴市场上的流动性,以及对于潜在的人民币的国际化,也许有一些影响。

    大约是七年前,我在美联储,那时候我们决定把利率设到零,下一周我们决定第一次提高利率。在那时候,我们重点关注的并不是是否要把利率接近零,而是人们认识到了,在那种状况当中,我们必须要做一些不同寻常的事情。真正地讨论就是怎么样设定它的特征,它只是一个短期的、临时的措施,还是它会长期持续下去。那时候我们进行非常多的辩论,08年的时候,我们讨论了利率,那时候人们觉得接近零利率的状况不会持续七年,但是七年之后,我们仍然在讨论是否要去提高利率。可能下周也不会马上提高利率,关键的是怎么样描述它的特征。七年前,我们的问题是怎么样描述利率发展的状况,要把它下调,而现在要上条利率,是一种长期的还是临时的,当时格林斯潘也有相关的理论,在2005、06年的时候非常低,每一次会议我们不断地下调。七年之后,有非常多不同的人仍然会觉得这样的调整速度并不是很好的,我们应该按照比较平缓的速度进行利率的调整,这对于市场的反应来说是至关重要的。

    对于下周美联储的一些举动,不会是说1/4的调整,现在世界经济是如此脆弱,我们必须要特别谨慎,必须要看看将来发展的趋势是怎么样,美联储究竟怎么样调整利率,美联储和欧洲央行之间有什么样的不同的想法,还有日本银行、中国相关的银行,都有哪些不同的想法。现在会有加强的状况,按照每次0.25的比率提升利率,我们不会快速提升利率,主要看一下目前的经济状况。接下来的一年,我们怎么样发展呢?主要看美国经济接下来的发展怎么样,同时看一下我们上调利率会对世界有什么样的影响。在美国,我们的经济还会保持过去的增长的状况,消费还是可以的,但是投资是比较脆弱的,在投资方面,主要是有很多不确定性,涉及到税收,政府的支出,监管,这些不确定性不会得到解决,在投资方面,接下来的一年不会有太大的改变。通货膨胀是另外的一个非常重要的问题,也会影响到美联储的选择,现在我们发现通货膨胀是比较低的,尽管失业率已经从10%下降到5%,将来会有更大的加息压力。现在我们看看是否通货膨胀还会上升,现在通胀的压力是比较小的,我们要密切地关注它会有什么样的发展,比较有意思的是,美联储提高利率,人们对于通货膨胀的预期是下降,而不是上升,我们要看看它是怎么具体演变的。

    美联储调息会对世界经济造成什么样的影响,反过来对美国造成什么样的影响,美国提升利率造成了很多国家资金外流,也要看一下中国的汇率政策出现什么样的调整,在8月份的时候,中国央行开始进行汇率的贬值,这是一个非常合理的步骤,但它并没有提供非常好的解释,在汇率调整之后一两天的新闻发布会,并没有给人们提供非常好的解释,当时在市场上造成了非常多的猜想。实际上,当时并没有提供特别合理的解释,尽管他们觉得他们这样做是正确的,是以市场为导向的汇率,而不仅仅只是参考美元。当然这是比较合理的,但当时人们并不是特别相信这样的一种解释,造成了非常多的其他新兴市场的担忧。中国汇率的变化,对于巴西、印尼会有什么样的影响,这些不同的国家都是密切关注中国汇率变化的。央行所做出的选择,至少是和美联储所做的选择一样重要的,还有一点比较重要,我们要考虑到人民币的国际化。人民币现在已经成为SDR的一部分,由IMF把它放在SDR当中,但是必须要提高透明度,促进市长的发展,还有中国的金融机构的信任也要增强,否则人民币国际化是比较难的。

我们可以想象一下日本,三十年前也是快速的发展,日本的贸易率是非常大的,而且也是世界上第二大的经济体,日元进入到了SDR当中,但是日元从来没有实现国际化,主要是由于那时候日本银行的透明度并不是特别好,而且还有资本债务市场的发展,还有其他的对冲市场的发展,人们不希望签署长期的合同,这样的货币他们不太确认,不太确定这样的合同是否真正得到执行。对于人民币国际化来说,必须要开展非常多国内的改革,我们也进行了非常多的探讨,必须要不断地进行金融部门的自由化,鼓励更多的竞争,加深企业债的改革,要进行更多的对冲等等。所有这些,再加上利用一个参考篮,而不是挂钩美元,这是一个非常好的发展。我们觉得将来会存在更多的波动性,在美国的增长是比较合理的,但并不是非常强劲,因为在大雪年还是有非常大的不确定性的。长期来讲,我们觉得稳定性会下降,如果有非常好的美国的政策和中国的政策,波动性就会下降,也会给中美市场和世界其他新兴市场经济的增长带来更好的消息。

(编辑:吴梓莹)
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