韩学渊:注册制明年上半年或颁布 现在投资证券市场有风险

本文来源 财经网 2015-12-15 10:19:00 我要评论(0
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财经网讯 “不出意外,证券市场应该明年上半年颁布注册制,证券市场所有股票,包括创业板近万只股票将重新进行估值,这意味着,现在投向证券市场的资金具有一定风险”,12月12日,诺远资产创始人、CEO韩学渊在“三亚•财经国际论坛”上如此表示。

韩学渊表示,因为注册制会大量增加上市公司数量,流动性分配到每只股票的资金量会受此影响。

同时,他还称,“短时间之内不会出现特别大波动”,因为证券市场目前还不像国外市场,有做空机制。

以下为部分发言实录

韩学渊:各位来宾女士们、先生们大家中午好!非常荣幸接受到财经的邀请参加这样的一个论坛,今天的论坛主要的主题是我们讨论关于资产配置,经济下行下的资产配置,今天几位嘉宾都是重量级的,解决我们的金融领域中间相对比较重量级的一些大的机构,我宪法研抛砖引玉讲一讲我自己的一些个人的观点,今天我想讲的主要的议题是资产配置经济下行下的资产配置,讲这个话题之前我想讲一讲关于经济领域中间的价值发现资产的价值发现。

因为资产配置到了最后说到底还是跟底部资产非常密切的关系,我想说一下个人的观点,目前在经济领域之中,就是国内经济领域之中有哪些资产值得我们关注,把这些资产做一些简单的分析,我们在把它做成产品进行个人的资产或者机构的资产配置,我想在这个整体的目前的经济领域中间关注的比较大的几项资产,第一个比较多的是证券市场,证券市场相关的资产就包括我们可以看得到的股票质押,看得到的定向增发,还有看得到靠前的这些PE、VC还有一些并购基金这个是我们所看到的证券市场的资产。

这一项资产我自己个人的观点在未来明年或者后年有一些地方值得关注的,第一我们的证券市场的注册制马上就要颁布,应该不出意外明年上半年有注册制的颁布,注册制的颁布我们意味着重新估值,证券市场所有的股票,包括创业办将近一万只股票重新进行估值,这种估值意味着我们的现在投向证券市场的资金具备一定的风险。

因为注册制会大量的增加上市公司的数量,随着上市公司的数量增加我们的流动性分配到每只股票的资金量就会受到影响这个就是我所想考虑到的,这项资产实际上我的角度来讲短时间之内不会特别大的波动,因为证券市场目前还不像国外,像美国跟欧洲香港一样可以做空的,我们没有做空机制,只有少量的股指期货但是很难形成这项资产大面积的做空机制,今年上半年证券市场出了一些问题,目前也有做空机制的政策面的弥补,我想只要证券市场没有出现做空机制,大面积的就是对于我们的下行可以赚钱的这样的一个机会,我想虽然有注册制的参与对于证券市场影响不会很大,这个谈到的关于证券市场的看法,因为对于资产量非常巨大的,我们现在看到的资产配置中间证券市场相关的资产配置量很大的,第一我个人关于证券资产的看法。

第二,金融机构做的比较多的政府资产,政府资产大部分城投公司平台公司做成城投债作为资产配置跟发行,我想各大金融机构都有,包括我们的银行保险信托都有,这两年随着政府的信誉透支资产负债率的上升,我们政府资产面临着很大的问题,我想在过往两年过程当中中央政府出了很多关于这些想法的跟做法,这些想法做法我认为目前没有落地,政府的想法想让PPP项目真正的融资过程当中可以政府的资产负债表出表业务,实际上我们操作完之后我们目前看到的政府PPP项目都是变相的这个还是在表里,资产负债还是在表里,所以我想目前政府的资产也有一定的问题,当然个别的政府资产我们看得到的新兴的一些PPP项目如果政府出资不用原来的资产进行注册新出资与机构进行新的投向,这样的资产我们认为还是一定的安全性,当然资产的盈利性很重要的,目前政府的PPP项目最主要的问题没有成熟的盈利模式,政府资产目前形成的这种资产包以及这种发行我们认为一定的风险。政府资产这个方面我自己的观点要慎重个别比较发达的地区像北京、上海、苏州、杭州、南京、广州、深圳这样的地方一些政府债我们认为风险可以控制的。

第三,我想讲一下关于资产领域的价值发现很宽的话题,刚才讲到的是我们证券市场,讲我们的政府资产,还想讲一下房地产,房地产实际上过往的资产配置中间占的量非常大的,昨天晚上我们夜话中间分享了我们的风险控制今天讲价值发现,房地产市场当中的价值发现我有几个观点提醒大家注意,为什么我们的房地产形式不好,不是说目前政府给的政策面不够,也不是因为我们的资金量不够,最主要的问题我们的开发贷并没有跟进,房地产以往的开发过程当中主要因为开发贷的存在有杠杆,我们目前对于房地产开发,开发债的支持非常少,开发商没有杠杆进入市场当中进行活力,我是对于开发贷的释放什么时候这是一个结点,如果有一个明确的态度,或者政策面的时候房地产市场可以激活的,因为钢需存在的,房地产开发离场的人太多,很多人离开这个市场重新回到这个市场需要一个问题,我们关注到房地产开发当中一个机会就是政府的棚户区改造,房地产棚户区改造过程当中因为配有大量的开发债,棚户区改造也有一定的风险就是拆迁的问题,这个是地产领域自己的一些关于资产方面的看法。

另外,我想在债券市场提醒各位,今年的债券市场好一阵子坏一阵子,资产配置债券市场提醒各位,第一我们债券市场的过往的企业债发行主体基本上重资产经济下行重资产可能面临一定的违约性,包括银行间的债券市场但是看到这个里面投资的机会作为我们的资产整合的一个过程,所以我觉得今天因为时间还有限只是我个人的观点,当然还有一些关于艺术品投资的价值发现,还有一些海外资产的配置,这些资产的发现因为所有的资产最后决定了我们的情况。谢谢!

三亚•财经国际论坛由中国友谊促进会主办,《财经》杂志承办,于12月11日-13日在海南三亚举行,主题为“新经济 新动能”。

(编辑:wenjing)
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    三亚•财经国际论坛闭幕晚宴暨《葡萄酒评论》年度大奖颁奖晚宴
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