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Roger Healy:信托是保持投资方式 有些信托机构具有限制性

本文来源于《财经》新媒体 2017-06-17 17:37:00 我要评论(0
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“信托是范围更广、保持投资的方式,政府债券规模是不会下降的,后来政府意识到这不是很好的结构,做了上市的证券,必须在名单上的资产。”6月17日,全球家族顾问创始人、纽约大学斯特恩商学院副教授Roger Healy在2017青岛·中国财富论坛上表示。

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全球家族顾问创始人、纽约大学斯特恩商学院副教授Roger Healy

Roger Healy和大家分享了信托和家族信托的历史。他指出有私营公司进入信托机构,必须要有金融机构的参与,所以我们越来越多的看到有家族指定的咨询专家来做信托,就是现在信托公司的来源。

以下为 Roger Healy部分发言:

Roger Healy:我简单和大家分享一下信托和家族信托的历史,信托是范围更广,保持投资的方式,政府债券规模是不会下降的,后来政府意识到这不是很好的结构,做了上市的证券,必须在名单上的资产。现在这个理论当中来使用更多现代的比较。现在我们有私营公司进入信托机构,我们必须要有金融机构的参与,所以我们越来越多的看到有家族指定的咨询专家来做信托,就是现在信托公司的来源。

这个其实并没有大家想象的这么复杂。有这样一些信托的产品,他们把这些信托家族资产放到信托机构,有分销和搞投资的机构。有一个叫做受益人,他可以支付一些钱,但是它可以成为更好的受益人。企业的信托机构有100个受托人,在这个过程中,他们有指导的咨询人士给他们提供信托咨询。这是一个很小的信托机构,这可以反映出这个家族的信托,他们用专业的人士做定期的任务。十五个不同的个人,他们有三个非常大的业务,有几亿的这样一些资产的这样一种投资,这是一个非常大的投资组合,像这样一个信托结构非常复杂。我想的问题就是一个简单的公司做这样一个结构,从家族和顾问那里做很多努力,才能确保顺利运营。还有一些外部的审计,这是一个非常大的专业运营企业。

另外,这些圆圈就是总体资产的分配,你可以看到这样一些结构,有一些控股公司,中介控股公司,还有不同的资产,可以这个家庭不同种类的资产进行委托,这个结构非常复杂,有很多的工作要做,从这里获得的好处趋势是很巨大的。

讲一些学术的东西,我想谈的一些事情,这里有两难的选择,这个图表上面可以看到非常大的数量的一些活动,是在家庭成员和资产之间的。这个企业有很多的家族成员来运营的,给他们不同的方向,可以看到,如果说向下,下一个等级有一个内嵌的办公室,所有的要求是从这个办公室出来的。根据一些估计,很多私营的业务可以在里边做,很多企业家想卖这个钱,因为他们不认为他有行政管理能力。家族办公室设置不是要管理投资,而是要做单独家族成员的行政管理事物,最后这个研究要做的是,这个家族成员之间没有任何联系,就要有极端的独立机构,你雇了一个人这样做,就说这是我的代理,这样就增加成本了,同时要增加监管代理的成本。如果说这个机构作为信托管理。这样的话,它的结构数量增加了,然后你就要增加你的代理机构,你的成本就增加了,和其他的一些代理不一样的,就是信托机构的职责来说,都是有一些限制,要履行信托人很好的利益。

如果没有这样的信托机构,整个结构会变得很复杂,如果你要降低成本,会把放缓的因素消除。这里我想说的观点就是说,我这有这么一个企业,企业要做一个打火机,这是我生活中的目标,我的孩子要运营这么一个打火机工厂业务,我希望他们也这样做。我的父亲做一些不同的事情,为什么我的孩子要做同样的事情。为什么这个家族的业务会放到这个机构里的原因,你不可逼迫你的孩子做同样的事情,希望他们能感觉高兴,你可以做一些事情,因为我经常看到一些信托机构具有限制性,比如说东柯达(音)是一个大公司,后来他们的信托四分五裂了。后来有一个美国制造业的企业,他们有一个内部家族的矛盾,我是不是可以卖信托公司的股份,或者这个工业企业的股份。集中会让你变得富有,工业化也可以变得富有。过了几年他们改变了方向策略,之后很大的美国公司就破产了。有时候还具有硬性的限制,最后变成黑洞,黑洞很好了,速度很大,很快,有很多的控制,但是与此同时,它的范围很大,你要去了解他们的目标是什么。要他们去成就一些,他们想成就的东西,让他们感到很舒服,同时让他们感到很幸福,同时具有生产力的这样一个下一代。

【作者:徐高 (编辑:wenjing)
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