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宋斌:财富管理的收益水平一定是取决于专业的股权投资机构的专业水平

本文来源于《财经》新媒体 2017-06-18 13:00:48 我要评论(0
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“在股权投资过程当中,我们注意到一个特点,不仅仅在行业分布上有很多的讲究,同时在上下游,投资企业之后,控股经营,上下游的整合,产业链上的整合,横向企业的联合,这方面都有许多价值可以挖掘。”6月17日,云月投资执行合伙人 、中国/北京股权投资基金协会执行副会长宋斌在2017青岛·中国财富论坛上表示。

云月投资执行合伙人 、中国/北京股权投资基金协会执行副会长宋斌 以下为宋斌发言实录:

宋 斌:各位朋友、各位来宾,欢迎大家来到美丽的青岛,参加青岛·中国财富论坛,我们知道世界在今年发生着不断的变化,国际形势风起云涌,中国经济的结构性供给侧改革取得了重大的突破。产业结构的调整,产业的转型,消费的升级,都是在一个新的时代下往前突进。在这样的关键时刻,中国财富论坛将股权投资在资本时代挑战下的机遇与发展作为主题,开展今天的讨论,是我们业内财富管理界、资产管理界期盼的事情。

刚才我听到了柯珂总的精彩演讲,深有同感,因为我们本身也是通过深入运营提供价值的控股投资机构,利用金融资本,但是做的是产业的事情,所以我对她的经验感同身受。同时,我还在中国股权投资基金协会,也是北京股权投资基金协会担任副会长,在我们协会中,有很多会员不仅是北京的投资机构,而且是全国、全球的知名投资机构。我们在行业分析中,还有对会员的调查过程中,我们也发现,中国和全世界股权投资发展方向,都一定采取深入运营,只有通过自己创造价值,才能给我们的投资人带来丰富的财富回报。也就是说在中国,在全世界,我们财富管理的收益水平,一定是取决于专业的股权投资机构的专业水平,这是一个有源之水,否则的话,没有拉车的,只有坐车的,这个车还是走不动的。

因为中国的股权投资这些年发展得非常迅猛,甚至于有一点变形,已经不能从热点、亮点,有时候也变成关注点,也可能是我们改革的突破点。这个过程中,中国在变化,世界在变化,我们的产业投资也在变化。我们可以注意到在财富端和资金端,财产结构的安排,收入结构的安排,收益结构的安排,都发生了巨大的变化。这是改革几十年来,到了一个突破性的时间。同时,金融支持实体经济已经提上了我们的头等大事日程,投资来积累民间财富,已经成为了我们广大的百姓以及富人阶层迫切的需求。所以二者是相辅相成的工作关系。

当然,我们今天也看到了有一些似乎矛盾而扭曲的问题,比如说我们注意到,财富管理角度来看,我们怎么来面对今天所见到的资金泛滥与资产荒的问题,同时也要看到股权投资机构如何来解决资产错配与资金慌的关系,我们注意到最近的资金,更多的是往地下在埋,在天上飞,在地上走的还是要重点发展的。在这种情况下,不同类别的股权投资,不同行业的资产配置如何做已经成为我们要关注的重点。我们还注意到了,个人财富与母基金之间相辅相成的关系,我们还注意到并购基金与企业自身本身要壮大的发展关系,这些问题都会是我们今天讨论的题中之义。

因为国企混改大有可为,在这当中,确实需要解决好各方的问题,首先要解决所有者缺位的问题,解决好权益安排的问题,解决好投入安排的问题,因为我们知道,每个私营企业本身都是持股者,但私营企业不代表一定能搞好。所以国有企业改革,除去调动经营者积极性之外,还需要更好利用好杠杆力量,一个是资金的杠杆,第二个是治理的杠杆,第三是专业的杠杆,第四是市场的杠杆。这几个杠杆的力量发挥好,以做基金的思路、方法,以对投资人负责的态度来做混改,这个混改是我们欢迎的,也是大家所期待的,它能够发展很好的。

用西方的视角观察分析中国的资本市场改变的过程本身,是我们做财富管理、资产管理的一个离不开的大范畴。我们将来会注意到,在财富管理不断演变过程中,由过去激进式的投资策略到现在的投资策略中,他刚才讲到的很有意义,非常重要,同时从我们的工作角度,是中学为主,西学为用。虽然东西方市场环境相似,但是东西方政策环境差异很大。所以我们在中国做投资,还是有一个取舍的问题。

中国确实经济发展非常光明,并且有非常多的机会,光是山东就有900万人口,所以足够吸纳的。而且山东我们的地主又非常有智慧,他们把财富管理定位为青岛和山东的金融突破口,《财经》杂志在办财富论坛,也把股权投资作为重点的专场来办,我建议《财经》杂志,每年把这个接地气的论坛更加办下来。

我对于监管部门所做的工作,付出的努力,充满了敬意。我对我们的学者、教授的睿智,我更是充满敬意。监督与管理,二者是有着很深层次差别的,这是我们一个健全的,市场经济体制健全过程中,如何把我们的经济管理体制能够步步跟上,更加先进,更加合理,更加符合于中国的实际,这是一个很重要的事情。

在股权投资过程当中,我们注意到一个特点,不仅仅在行业分布上有很多的讲究,同时在上下游,投资企业之后,控股经营,上下游的整合,产业链上的整合,横向企业的联合,这方面都有许多价值可以挖掘。价格的提高取决于价值的提升。由于时间的原因,无法让每位嘉宾再发表意见。但是我们看到每位嘉宾今天都进行了精心的准备,发表了精辟睿智的发言,我们其实还有很多PE投资和财富管理的问题可以探讨,比如说在中国的财富管理过程中,如何以专业人做专业的事,做专业的管理者,这个方面还有很多的事情可以做,包括我们的老百姓,包括我们的富有家庭,包括我们的企业所有者,如何通过母基金来发展它的投资事业,这也是中国一个方兴未艾的一块非常大的空间。同时,通过股权投资与上市公司,与企业集团,包括未上市的企业集团联合,联手,做整个行业的拓展,做更多的跨界的投资,这个也是中国企业做大做强一个非常好的途径。同时,通过做大企业,带动更多的中小企业能够发展,也是一个对国有利,对民有利的一个很大的工程。同时,我们也注意到了从资金流向来讲,我们不仅仅中国的资本在走向海外,同时实际上海外的资金,也会回流到中国,包括华侨资金,更加看好中国的海外资金往中国来走。

【作者:徐高 (编辑:xunannan)
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