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周小川:金融不稳定往往出大乱子 高杠杆等不得宽容

本文来源于凤凰财经 2017-06-20 10:03:51 我要评论(0
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周小川:金融不稳定往往会出大乱子

周小川出席陆家嘴论坛

凤凰财经讯 2017陆家嘴论坛6月20日、21日在上海举行,本次论坛的主题为全球视野下的金融改革与稳健发展,“一行三会”主要负责人、上海市领导、金融业高管以及众多专家学者出席,凤凰财经全程报道。

央行行长周小川在发表主旨演讲时表示,金融服务业是竞争性的服务业,金融是服务业的重要组成部分,金融如果不稳定往往会出大乱子。

以下为周小川发言实录:

各位来宾,女士们先生们!很高兴参加2017年陆家嘴论坛,中国建设社会主义市场经济,在此过程中对外开放起了重要作用,在这里我想结合对国际上的有关经验和背景的观察,就对外开放问题谈几点理解,供大家参考。

第一,制造业的开放让中国成为世界工厂,制造业在我国开放教早,早期也有争议,但相对易于形成共识,对制造业的观察是较早进行开放和竞争的大多数行业最终发展壮大的快,竞争力强。开放是资源配置优化的进程,是通过市场和竞争机制带来了优化的配制。具体来说在引进方面是通过进口和引进国外企业到国内投资办厂与国内企业形成竞争。回想在改革开放之前,国内企业就没有来自外资企业的竞争,只面临着少量的国内竞争,参与竞争给工业企业带来了巨大的动力、压力和进步。在走出去方面,通过出口和国内企业走出国门参与了国际竞争,开始时国内企业也不大参与国际竞争,出口也只是一些大宗资源类的产品。

80年代很早有人相信中国制成品出口能够有什么太大的前途。然而对外开放之后,从加工贸易到工业制成品都参与了国际竞争,随后又有走出去办企业,中国制造业和企业不仅没有被冲垮反而快速发展,不少领域正迈向全球产业链的中高端。通过竞争改掉了国内国有过去存在的垄断,过去国内竞争也不充分,外贸企业之间也缺乏竞争。

有些人可能还记得,过去外贸中国也五矿,轻工、机械仪器仪表,相互之间的财务规则不同,不容许相互竞争,起源于为了吸引外资,1979年中国专门颁布了中国第一部中外合资企业法,外资企业对国内企业制造了压力,行业切分和垄断开始消散。有了竞争之后,国内企业开始很大的进步,越是竞争充分进步越快,制造业开始走向繁荣和强大。开放强烈冲击了传统的政策体系,并引发了国内一系列重大改革,回想起来,包括价格体制改革,增值税改革,出口退税,汇率市场化以及当时开启的关贸总协定和WTO谈判等影响深远的改革,都是由于开放所引起的。80年代初,那时候为了吸引外资,国内政策体系要加快向市场经济规则靠拢,要有平等竞争,随后还要考虑与其他国家的企业在国际市场上的平等竞争。平等竞争和开放是相互关联的,不仅是国内企业与外资企业的竞争,也必然包括国内企业之间的公平和充分竞争。对外开放促进了放开国内民营资本的准入。随后又引入了国民待遇的概念。无论是对内资还是外资准入条件还是一致的。

对外开放推动了贸易与投资自由化、便利化,汇率市场化,放宽外汇管制三大政策改革。其中也包括了降低市场准入的门槛等,使市场和竞争变为了普遍适用的政策机制。

第三服务业的开放有类似的进程,过去经济学把服务业列为非贸易或者说是不可贸易行业,但随着信息、交通运输的大幅进步,随着全球化的进展,有不少服务都已经变成是可贸易的。人民开始说世界是平的。在工业领域人们知道有国防等各个例外行业不适于一般市场竞争原则,大绝大多数行业都是可以引入开放和竞争的。服务业也有一些领域涉及敏感的行业,也有一些服务难以跨境递交。市场经济难以全部覆盖,但其他大多数服务业是可以开放的。对服务业开放的认识和政策改革的进程与制造业也是相似的。在引进来方面,服务业先从酒店餐饮交通等行业吸引外资起步,随后不断向其他服务业拓展。在走出去方面,一开始是工业企业的,是出口产品和售后服务一起走出去,后来发展为银行、保险、医疗、航运、旅游、软件、零售、支付、文化等多个领域,上海也是很突出的。上海的航运业就是比较典型的例子。第四、中国区域性试点增强开放的信心。早期中国决定开放是开发四个经济特区,当时有不同意见后来特区取得了效果,向其他地区进行了推广。中国加入WTO时,当时对试点也很有争议,但事实证明,入市对中国产生了深刻的积极影响。

本届政府成立以来,有力推动了上海自贸区的试点,开始时也有一些不同的声音,现在自贸区的数量已经扩大到11个,很多先行先试的经验推向全国,说明大家看到开放带来了实实在在的好处。

第五,金融服务业是竞争性的服务业,金融是服务业的重要组成部分。不管是从WTO谈判的内容还是中国统计体系,对服务业的分类得可以看出。金融是服务业的重要组成部分。同时人们也经常说,金融是现代经济的核心,1993年十四届三中全会将金融业描述为国民经济的命脉行业,我们理解在90年代初期的背景时,一个是金融业特别是银行业对资源的配制作用非常突出,当时银行业还是四大专业银行的体制,就是各管一个专业相互之间竞争较少,当时金融机构还承担着少量政策性金融业务,未充分市场化。金融如果不稳定往往会出大乱子,金融作为核心和作为命脉行业,这是否妨碍金融业的市场性质?金融业是否属于竞争性服务业?我们需要回答这个问题。应该看到90年代,按照十四届三中全会确定的社会主义市场经济50条,我们已经将专业银行政策性业务剥离另设了,四大专业银行全面转入竞争性市场中的商业银行。十八届三中全会明确说市场在资源配置中起决定性作用,说明越是重要的角色,越要靠市场化。全球金融危机的经验告诉我们,要防范金融危机,首先要保证金融机构的健康性,那些高杠杆,低资本,不良贷款等等现象均不得宽容。

而越是不开放,不竞争往往会纵容这些低标准,为此金融服务业作为市场经济中的竞争性服务业的属性,慢慢变得十分清晰。从全球来看,绝大多数金融行业都是竞争性服务业,当年我国引入外资银行,最开始希望引入资本,回过头来看,国内商业银行从竞争中学习到很多内容,为我国金融业带来了产品的演变,市场建设,业务模式,管理经验等一系列的变化。后来又通过竞争性股改上市,国内银行经营效率和资产质量都有了较大提高,外资银行进入对国内政策带来改革压力,其中包括会计准则,监管标准和最近所进展的营改增的改革。个别人也许会从自身行业的利益出发,主张对金融业进行保护等成长壮大后了再开放,再参与国际竞争。各国的经验也包括我们中国自身经验表明,保护导致懒惰,财务软约束,寻租等问题,反而使竞争力更弱,损害行业发展。市场和机构的不健康,导致市场架构不健康不稳定容易产生危机。

第六,“一带一路”为中国金融业开放提供了新的机遇,中央提出建设“一带一路号召以来,各方面积极响应,推动各项政策落地生效,“一带一路”是开放之路,涉及大量的新型金融合作会带来进一步开放的需求,也为我国金融开放化国际合作提供了新的机遇。我国首先探索的开发性金融,服务于国家战略,市场运作,自主经营,注重长期投资,依托信用支持,不靠政府补贴,保本微利,财务上可持续的金融模式,这种模式可以在“一带一路”中发挥更好的作用,该模式不会形成对财政资源的挤占,避免出现道德风险和导致市场扭曲等问题。“一带一路”的建设也为金融机构开拓海外布局,为贸易投资和资本运作等提供了更好的金融服务,提供了发展的空间。总之,回顾国内外改革的历程,应该提高认识,坚定信心,坚定不移的对外开放的道路,从制造业、服务业开放的经营可以推导出金融行业不是例外,我相信在各方大力支持和共同努力下,中国对外开放一定能够再上新的台阶,上海自贸区的实验和推广,上海国际金融中心建设也将取得新的成就。谢谢大家。

【作者:刘利刚 (编辑:wenjing)
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