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7月银行间外汇市场:贬值预期减弱 人民币汇率平稳

本文来源于金融时报 2017-08-25 08:14:26 我要评论(0
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(原标题:7月份银行间外汇市场回顾:贬值预期减弱 人民币汇率指数走势平稳)

来源:金融时报 作者:刘泉江

“中国的外部失衡问题自国际金融危机以来大幅改善,2016年中国经常账户顺差占国内生产总值比重降至1.7%,远低于2007年约10%的历史高位,总体来看人民币汇率大致符合基本面。”国际货币基金组织在其最近的一份报告中如是表示。

来自中国外汇交易中心的数据显示,今年7月份人民币对美元汇率中间价小幅升值,交易汇率走势平稳,人民币汇率指数相对稳定,外汇市场交易量平稳增长。

与此同时,外汇掉期曲线长端下移,这意味着,人民币贬值预期正在减弱。事实上,7月份银行间外汇即期市场成交3.9万亿元,同比增长了14.5%;外币拆借市场成交折合3.8万亿元,同比增长268.3%。截至7月末,外汇市场会员626家,较上月末增加8家。

对美元汇率中间价小幅升值

今年7月份,受美国经济复苏乏力以及美元加息预期不明确等因素影响,美元指数出现下行,7月末收报92.81,较上月末下降2.82。在此背景下,人民币对美元汇率中间价小幅升值,7月初报6.7772,贬值至6.7983之后小幅升值,7月末报6.7283,较上月末升值461个基点,升值幅度0.69%。

7月末,人民币对美元即期交易汇率收报6.7290,较上月末升值526个基点,升值幅度0.78%。而在此期间,银行间外汇市场人民币对美元即期交易汇率走势平稳,保持在中间价上下0.5%范围内波动,日内波幅最大为240个基点,较上个月缩小287个基点。

事实上,人民币汇率指数也保持了相对稳定,CFETS人民币汇率指数7月末收报92.75,较上月末贬值0.58%。具体来看,7月人民币对港币、瑞郎、林吉特、卢布、兰特、迪拉姆、里亚尔、里拉汇率中间价分别升值0.7%、2.0%、0.4%、1.1%、0.7%、0.7%、0.7%、0.9%,人民币对欧元、日元、英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、加元、韩元、福林、兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、比索汇率中间价分别贬值2.0%、0.6%、0.3%、2.9%、2.0%、0.9%、3.5%、1.1%、3.6%、1.7%、2.0%、3.5%、4.9%、0.9%。

不过,这样的趋势并非顺理成章。“全球金融市场退出宽松周期,持续多年的全球性的低利率和宽松流动性格局继续发生改变,加拿大央行自2010年以来首次加息25个基点,美联储继续推进资产负债表正常化。总体来看,全球金融市场逐步退出宽松周期,经济金融环境进一步复杂化。”业内人士向记者表示,基本面因素作为推动人民币国际化的稳定基础,有利于继续完善人民币汇率形成机制,也保持了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

数据显示,7月份中国经济活动整体增速上升,受益于制造业生产活动的持续回升,财新中国综合PMI回升至51.9,为4个月来最高,中国经济下半年平稳开局。

人民币贬值预期减弱

而对于未来的人民币汇率预期,外汇掉期曲线短端保持稳定,长端小幅下移。业内人士表示,总体来看,7月份外汇掉期点波动相对较小,人民币汇率预期相对稳定。

其中,1个月内短期限掉期点与上月接近,1周和1个月价格分别在28和125点左右,体现出在跨季末和半年末的情况下,市场短期资金面保持稳定,并对接下来稳健中性的货币政策环境有一个相对稳定的预期;6个月至1年中长期限掉期点小幅下移,6个月和1年价格分别在550点和930点左右,全月下行120个基点至200个基点,主要体现出目前市场中人民币贬值预期减弱。

市场成交平稳增长

7月份银行间外汇市场交易量继续保持平稳增长,共成交1.8万亿美元,同比增长2.6%。其中,人民币外汇市场成交1.8万亿美元,同比增长2.6%;外币对市场成交100亿美元,同比下降7.2%。

7月,外汇即期成交5651亿美元,同比下降2.7%;外汇衍生品成交12003亿美元,同比增长5.2%。在外汇衍生品中,掉期成交11512亿美元,同比增长3.9%;远期成交107亿美元,同比增长113.1%;货币掉期成交57亿美元,同比下降0.1%;期权则成交325亿美元,同比增长48.2%。

在市场建设方面,外汇市场服务进一步完善。资料显示,自2017年7月31日起,中国外汇交易中心在此前11∶00和15∶00两个时点人民币对欧元、日元和英镑参考汇率的基础上,在中国货币网增加公布10∶00、14∶00和16∶00三个时点人民币对欧元、日元和英镑的参考汇率。业内人士表示,此举进一步便利了人民币外汇定价与交易,为市场主体提供了更多的市场汇率参考。

【作者:刘泉江】 (编辑:文静)
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