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耶伦:捍卫撤除宽松立场 不予评价下届任期

本文来源于华尔街见闻 2017-09-21 08:04:43 我要评论(0
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美联储主席耶伦在联储本周议息会后举行新闻发布会,她重申渐进式加息步调,称联储对通胀理解有不足,称若通胀持续低于联储目标,将调整货币政策;加息决策会考虑资产价格因素;仍致力于做完这届任期,对下届任期可能性拒绝置评。

承认低利率 不承诺始终渐进式加息

在发布会上,耶伦提到了美国通胀低迷的形势。她说,今年通胀处于不同寻常的低位,这未必会持续。美联储需要弄清楚,拉低通胀的因素会不会长久存在。如果看上去根本不是短暂因素,将需要调整货币政策,让通胀回升到2%。

耶伦讲话前,美联储公布的多数联储高官利率预测点阵图显示,今年还将有一次加息,意味着12月仍可能加息。而耶伦不认为美联储现在将自己禁锢在循序渐进加息的道路上。

耶伦坚称,联储官员会根据环境变化适当调整政策。“我们没有承诺,无论怎样加息路径都将是循序渐进的。”

至于为何美联储的预期利率比市场预计的高,耶伦说她不会猜测市场怎么想,但美联储官员越来越对中性利率已经下降形成共识。市场参与者可能期望值更低,认为中性利率可能更持久处于低位。联储决策者预计的是他们认为最有可能发生的。

耶伦再次强调,美联储对未来加息的预期并非板上钉钉。

调整缩表门槛高 除非是重大经济冲击

当天美联储会议声明宣布,从今年10月开始缩减资产负债表规模。耶伦拒绝详细透露美联储是否可能、何时可能恢复债券组合再投资。

耶伦重申,重启QE购债的门槛会很高,可能只会在经济遭到重大冲击、经济前景“实质性恶化”才会重启。

耶伦说,和改变资产负债表规模相比,调整利率是传统工具,联储很了解它,更喜欢用它,但假如经济遭到重大的负面冲击,迫使利率回到零下限,这就是例外情况。如果降息不足以提供刺激,美联储可能终止缩表,只要联储官员认为情况尚可,就会只用利率工具。

会否连任仍是悬念

明年2月耶伦的任期届满,最近一个月,曾经的下任美联储主席头号热门人选——特朗普首席经济顾问科恩越来越有失势之忧,耶伦的连任几率明显回升。

本周二华尔街见闻提到,CNBC新近调查显示,耶伦连任美联储主席的预期几率跃居第一,达到38%,7月调查时只有10%。预计出任概率降至13%,7月时还有50%。

本次新闻发布会上,耶伦拒绝对明年2月以后的任期置评,而是说,她计划做完现在的任期。她还说,自从今年早些时候有过一次会面以后,她就没有见过特朗普。

金融监管可能灵活 财政刺激看政府

耶伦还重申了捍卫金融危机后金融监管“核心改革举措”的观点,说有根据需要定制规则的空间。她提到,限制银行自营交易的“沃尔克法则”“实行可能没那么复杂。”

耶伦也提到了税改,她重申,财政刺激计划有多条原则,包括帮助推动生产率增长,解决长期财政赤字,但又说,这是国会和白宫决定的。

耶伦讲话要点一览

以下耶伦讲话要点的更新时间为北京时间,最新的内容在最上方。

北京时间3点33分

耶伦:本次决议反映美国经济表现良好, 数据意味着劳动力市场普遍而持续地好转。

北京时间3点31分

耶伦:网络安全风险是金融领域的最大威胁之一。Equifax泄密是一起“非常严重”的数据泄密事件。(注:本月初美国征信巨头Equifax报告出现重大安全漏洞,黑客窃取约1.43亿名消费者的个人信息。)

北京时间3点27分

耶伦:金融稳定监管委员会(FSOC)指定系统重要性金融机构( SIFI)仍然很重要。她承诺对富国银行采取适当的行动。

北京时间3点21分

耶伦:美联储购买资产已经加速美国经济复苏。历史将判定美联储的购债项目取得胜利,“我相信,有了(货币)刺激,经济复苏比没有刺激更快。”

是否重新部署QE计划,将取决于美联储未来的决策者们。

希望在政策工具篮里维持QE和前瞻指引。

北京时间3点18分

耶伦:财政政策是国会和白宫的职责。

如果有加快生产力增长的激励措施,那是理想的财政计划。

希望国会将“保持债务可持续性”谨记在心。

北京时间03点16分

耶伦:完全相信,美联储仅有三名理事也能履行职责。

重要的是,整个美联储理事会有“一系列观点”。

如果Quarles的提名获得国会山确认,期待与其共事。(注:特朗普之前提名Quarles为主管监管的美联储副主席)

希望特朗普政府提名更多的美联储理事。

北京时间3点09分

耶伦:我想做完我的美联储主席任期。

很早前会见过特朗普,之后就没再碰面。

不想进一步置评是否希望进一步担任美联储主席。

北京时间3点04分

耶伦:如果美联储对通胀的看法发生改变,将要求调整货币政策。

美联储需要弄清,那些压低通胀的因素是暂时性的,还是持续性的。

美国2017年低通胀现象有更“广泛的基础”,不仅仅源于一些特定因素。

北京时间3:02分

耶伦:如果经济实质性走软,还可能采用前瞻指引方面的假设。

耶伦:我们对美国实际经济的前景有信心。

北京时间2:56分

耶伦:如果联邦基金利率不能有效地回应前景的改变,美联储可能会停止被动缩表(Roll-Off)。

从某种程度上讲,在改变资产负债表政策方面的障碍偏高。

小小的变化并不保证美联储在资产负债表政策方面的改变。

负面冲击可能保证资产负债表政策的改变。

美联储尚未在利率路径上作出任何承诺。

将采取一切行动来实现美联储双重目标(实现充分就业和保持物价稳定)。

对于推动薪资上涨,劳动力市场供应吃紧的形势有滞后性。

北京时间2:50分

耶伦:清晰地理解资产价格对整体经济前景的影响并非易事。

在加息问题上,美联储正将资产价格纳入考量。

耶伦:必须谨慎,以防经济过热。

北京时间2:46分

耶伦:美国2017年通胀低于2%是一个令人关切的问题。

通胀短缺与周期性因素并不存在很大关系。

美联储的确致力于推动通胀上升至2%。

通胀持续偏低会影响到货币政策。

如果通胀持续低于目标,将调整货币政策。

耶伦:劳动力市场闲置问题已经在很大程度上消失。失业率实际上已经处于很低的水平。

北京时间2:43分

耶伦:重申渐进式加息仍然得到保障。没有打算调整缩表计划。

北京时间2:37分

耶伦联邦基金利率不会进一步大幅上升,以便抵达中性利率水平。

北京时间2:35分

耶伦:美联储准备必要时调整货币政策,以便通胀率回升至2%。

北京时间2:35分

耶伦:2017年美国通胀短缺意味着,形势与更大范围条件无关。

那些拖累通胀的因素应当是暂时性的。

美国通胀已经在一段时期内低于2%。

低通胀并未体现出美国大范围经济形势。

预计通胀将升破2%并保持稳定。

我们对通胀的理解存在不足。

北京时间2:34分

耶伦:预计就业市场将在一定程度上进一步走强。

就业增幅已经高于消化学徒问题所需的速度。

9月就业人口增幅可能会受到影响。

劳动力参与率保持稳定,表明就业市场健康。

商业投资已经回暖。

随着全球经济走强,美国出口已经回暖。

北京时间2点32分

耶伦:美联储预计美国经济未来数年将温和扩张。

第三季度GDP将受到诸多飓风的拖累。

飓风因素对全美经济的改变不会超过两个季度。

北京时间2:31分

耶伦:被动式缩表将是渐进和可预测的。

(编辑:daisongyang)
关键字: 耶伦 任期 立场 评价
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