祁斌:部分财富走向海外已不可阻挡 要坚持商业化市场原则

本文来源 财经网 2017-11-28 19:15:00 我要评论(0
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中国投资有限责任公司副总经理  祁斌

财经网 “投资不顾及商业化原则很容易有道德风险,改革开放三十年1978-2009年人均GDP增长178倍,人均储蓄增长1619倍,一部分财富走向海外已不可阻挡,投资应该以更有序、更理性的方式进行。”11月28日,中国投资有限责任公司副总经理祁斌在“《财经》年会2018:预测与战略”上如此表示。

祁斌表示,国家队和民间资本海外投资的时候,经常遇到金融机构找不到产业,产业找不到金融机构,所以它需要相对集中和统一的平台,同时相互的匹配与合作又是完全市场化的,这样可以更好的帮助金融服务实体经济,更好的帮助金融的运作不脱离资金的需求。

对于国家战略的理解,祁斌指出,战略有经济战略、金融战略、国家金融外交战略,不是所有战略作为经济参与主体都能帮助实现。近年来西方对中国充满了很多误解,觉得中国的国家战略对他们不利,这是狭隘的心态。

他还指出,中国的经济转型、产业升级、供给侧改革、人民追求美好生活,尤其十八大报告提出构建人类命运共同体,这些国家战略不仅有利于中国,同样更有利于世界。

谈提供战略性的服务,祁斌强调,作为国家主权财富基金,我们有天然的公共服务职责,即提供企业界、金融界和地方经济与国际合作方的对接平台和机制,创造一个生态系统,相当于打造一个市场,在生态系统里大家各司其职。私营企业考虑更高的商业回报,政策性的机构要考虑多元化的目标,或者在长期投资中他也可以找到自己的定位,产业界和金融界要相互补充。

以下为祁斌发言实录:

祁斌:资本诉求要有回报,不同的资本有不同的属性,有些政策性的资本政策属性高一点,民间资本是纯市场,有些资本短期的回报要求低一点。中投坚持市场化的运作,按照市场化原则进行投资,按照国际规则进行投资。即使是政策属性比较高的资本或者长期性的资本,其实也应该强调商业性原则,可能短期不一定能盈利,但是力争追求中长期能够盈利,或者通过一种方式,例如基础设施的投资和商业回报的投资,如果基础设施如高铁、市政改善,把这两个捆绑在一起可以实现商业回报。投资不顾及商业原则很容易有道德风险,总体要坚持商业化的市场原则。

第二,对战略的理解,我们作为中国的主权财富基金当然要符合中国的国家战略,但是主要是指符合国家的经济战略、金融战略、国家金融外交战略,不是所有的战略作为经济参与主体都能帮助实现。战略这个事本来是一件好事,即使在西方的投资语境下也是正面的含义,除了商业回报以外还要有额外的价值,假如额外的价值非常高可以转化为非常好的商业回报。近年来由于有些西方人士对中国充满了很多误解或者有些过于狭窄,他觉得你的国家战略对他不利,他还是有点狭隘的心态,解读歪了。

中国的经济转型、产业升级、供给侧改革、人民追求美好生活,尤其十八大报告提出构建人类命运共同体,这些国家战略不仅有利于中国,同样更有利于世界。这里面我不觉得有更大的矛盾。很多做投资的时候需要想办法找到共赢点,我们最近跟高盛签了中美制造业合作基金50亿美元,在总书记和特朗普见证下签的,设计初衷首先是双方共同出资,按照四个原则共同出资利益捆绑,共同合作强强联合,实现产业和市场互补,商业化原作互利共赢。设计的初衷,投资于美国一些相对传统的产业,对他来说不是那么朝阳,但是跟中国可以结合,可以放大成功。美国三大汽车公司GM来到中国,今天中国卖的车比美国还多,这是比较典型的例子。其他两家现在还比较困难。一方面推动供给侧结构性改革满足消费的需求,另一方面随着合作的深入,有一些部分产能的合作,这是应有之意。使双方能找到共赢点,能够帮助他的工人阶级增加工作机会,也能支持我们供给侧结构性改革,这是一个比较典型的例子,符合国家战略并不一定跟商业投资有多大的矛盾。

第三,我们天然就有公共属性,我们应该提供战略性的服务,这点很多同志因为工作忙就忘掉了。我们现在做的中美制造业合作基金,有点像种子基金或者引导基金。我们今年5月份开了一带一路峰会,6月份开了中投论坛:一带一路下的跨境并购峰会,短短一个月内有1千多家中外企业CEO报名,最后因为人数限制推掉了好几百家,使我们意识到全球技术对接中国市场有两个基本特点,一是需求无限,二是不太有章法,很多时候是随机的过程,需要有机构出来提供这么一个组织,搭建一个平台。以中美制造业基金为抓手,我们希望提供一个中国和美国的产业界金融界地方经济之间的互相对接的平台,我们计划明年三四月份在美国开一个中投论坛或中美产业合作峰会,欢迎大家共同参与,与美国进行深入融合。中投希望扮演一个什么角色?创造一个生态系统,相当于打造一个市场,在生态系统里大家各司其职、分工协作。私营企业考虑更高的商业回报,政策性的机构要考虑多元化的目标,或者在长期投资中他也可以找到自己的定位,产业界和金融界相互补充。中国的地方政府跟美国的州长天天想的是一件事,就是招商引资,这些能创造出一个好的环境。

简单来说,作为一个国家主权财富基金,我们不仅要帮助国家投资实现良好的商业回报保值增值,同时应提供比较好的公共服务,成为中国和世界的超级链接的平台和机制,某种意义上也是试图帮助缓解目前大家面临的海外投资的困境。如果大家能够通过平台相对集中、有组织,但是自己的投资行为、对接是市场化的,可以找到比较折中的模式、方案,能帮助我们走出“一放就乱,一收就死”的怪圈。

主持人:我有个问题想问祁总,您这两年经常讲大国要崛起要金融崛起,金融资产的并购、兼容话语权全球资产的配置不让民企玩了,更多让国家队玩,实现国家的战略。

祁斌:中国改革开放三十年,财富积累超过我们的想象,1978-2009年中国的人均GDP增长178倍,这已经是不可思议了,中国的人均储蓄增长1619倍,中国一部分财富走向海外是不可阻挡的。当然走得有些混乱无度,大家会有些担心,完全走回本国市场也是不可取的,整个金融市场的市场化程度比较低,反而会增加金融风险,所以一部分资产的海外配置是应有之意,但应该以更有序、更理性的方式进行。大家应该分工协作,国家队和民间资本,我相信民间资本还是大头。中投2千亿美元,虽然不少,但跟中国大陆的财富创造是不可比的,我们要发挥的作用,一是能起引导的作用,二是提供服务平台,大量的资金可以对接。有的时候有些人做投资的时候,也想和产业结合,但是金融机构找不到产业,产业找不到金融机构,海外的很多情况也是一样,所以它需要相对集中和统一的平台,同时相互的匹配与合作又是完全市场化的,大家可以找到彼此,这样可以更好的帮助金融服务实体经济,更好的帮助金融的运作不脱离资金的需求。

《财经》年会2018:预测与战略由《财经》杂志、财经网主办,于11月28日-30日在北京举行。

(嘉宾观点据现场发言整理,未经发言人本人确认)

(编辑:许楠楠)
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