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Ian Johnston:资本市场的监管能力比模型更重要

本文来源于财经网 2018-04-11 17:13:00 我要评论(0
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迪拜金融服务管理局CEO IanJohnston

财经网讯 “资本市场改革的必要性是肯定的,有不同的模型和架构设计,新兴市场里,一般都会分业管理。但监管模型没有那么重要,可能是说监管的能力和质量更关键。”4月11日,迪拜金融服务管理局CEO IanJohnston在“博鳌亚洲论坛2018年年会”上表示。

Ian Johnston认为,新兴市场的资本监管模式,随着时间推移的发生了一些改变,一种趋势就是把保、银两块合并,在中国也是沿用了这样的套路。

Ian Johnston介绍,有一些保险产品可能是银行类的储蓄性产品。这样的储蓄性产品就需要同一批监管机构去管,在某些国家可能走得更激进一点,他们形成了一个更大的监管主体,把所有的证监会,保监会,银监会都统筹在一起。

Ian Johnston表示,没有一个完美的放之四海而皆准的体系,监管模型没有那么重要,监督的能力和质量可能更为关键。

在谈到IPO从核准制转为注册制时,IanJohnston认为,在做这样的调整之前,首先要保证法律,监管的框架必须合适。另外,做承销的机构也要负起责任。这样能让监管机构比较放心的让市场做主。这些公司的财顾质量也必须非常高,才能确保上市比较稳健。另外执法监管也要发力,如果有人IPO做假,或是进行虚假的信息披露,要对他有一些刑法惩罚。

以下为IanJohnston发言实录:

Ian Johnston:我觉得改革的必要性回答是肯定的,有不同的模型,有不同的架构设计,全球有很多种样板,在讲到新兴市场,我们一般都会分业管理,比如说像证监会、保监会、银监会,很多新兴市场都是这样的模式。这个模式随着时间推移的发生了一些改变,一种趋势就是把保、银两块合并,在中国也是沿用了这样的套路。

为什么做这样的整合?银行、保险之间都是需要有一个关于深监管的要求,所以对他们要有一个比较严格的标准,确保他们能够去符合监管的一些政策,也要保证银行监管,还有保险企业他们要有足够的资金储备,不能破产。

当然,保险跟银行是另外一个行业,所以,应该会有不同的一些稳健性,审慎性方面的要求。但是我们觉得应该是整合起来进行管理更有效一点。在某些情况下,这些产品确实就像您说的会跨业,有一些保险产品可能是银行类的这种储蓄性产品。

这样的储蓄性产品就需要同一批监管机构去管,作为同一种产品来管,在某些国家他们可能走得更激进一点,他们形成了一个更大的监管主体,把所有的证监会,保监会,银监会都统筹在一起。现在又有新的发展模式,就是双峰的模式,一峰是看监管的稳健性、市场稳定性,第二,是关于操守行为风险的,他跟消费者的一个互动。这里头还是有一个漏洞,我觉得这是目前监管的状态。

我想强调一下日本代表讲的没有一个完美的放之四海而皆准的体系,有些银行是需要救助的,有一些是需要统一的监管,有一些是分业监管的模式,每一个案例里头都是有银行业被救助的情况。还有一些国家模式做得很成功,各种监管模型都有。所以监管模型没有那么重要,可能是说监督、监管能力的问题,质量的问题。

从核准制专为注册制这样一个问题,之前是非常澳大利亚的体系设计,我们几年前也是做了改革。这个不可能弹指一挥就把它做成了,我们做这样调整之前,在澳洲我们首先要确保在IPO上市这块的基础架构是存在的。公司他们不断的涌现去来上市,但是你的法律,监管的框架必须合适。

另外,做承销的机构也要负起责任。所以,这样的话能够让监管机构比较放心,让市场做主。还有这些公司的财顾也需要质量非常高,才能确保上市比较稳健。另外你需要在执法这块监管发力,如果有人IPO做假,或者是虚假的信息,虚假的披露,你要对他有一些刑法的惩罚,我们有这样的处理,如果做假就上刑法。所以刚才讲到的这样一些中介机构,财顾都非常重要。

我觉得这是一个积极的步伐,习主席的表态,实际上在过去几年里面,我们从监管机构的一把手那里也听到过类似的说法,不是对内开放,是对外开放同步进行。证监会刘主席在香港的一次访谈里头讲到,开放是双向的,对内对外,所以对这点我想稍微展开一下。因为我的这个机构是迪拜的国际金融中心的建设机构。我们是希望能够成为中东,还有像南亚等等这样一些区域的辐射。

有一些大的中国银行也在我们这边开展业务,当然,本地的一些银行对中资银行的进入也是有顾虑的。因为中资银行业务很好,但是他们能够增加我们业务的活力,所以对待入驻的外资应该是这样的态度。

还有中国四大国有行,他们在我们这边都是提供银行贸易的业务,提供贸易融资,帮助中东、非洲的中资,用迪拜作为一个跳板开展业务,作为金融中心,我们需要服务实体经济。

不管是对内、对外,服务到实体经济就应该能够把蛋糕做大,应该得到扶持,这是我们觉得比较积极的一个发展,改革开放是对内对外两块都有的。

(编辑:林辰)
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