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陈宏超:坚信中国资本市场一定会迎来美好的新时代

本文来源于财经网 2018-05-20 16:47:29 我要评论(0
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“中国将来会有大量的优秀企业崛起,成就中国资本市场的牛市。”深圳菁英时代基金管理股份有限公司董事长陈宏超在“2108清华五道口全球金融论坛”上表示,坚信中国资本市场一定会迎来美好的新时代。

陈宏超分析,上证综指在3000点左右徘徊,但如果改换两个因子就可能改变这个境况。第一,把上证综指改为腾讯、阿里、百度、华为等代表优秀成长公司的成份股指数,与道琼斯指数一样;第二,以更开放包容的心态对待资本市场,这样中国股市格局可能就是另一番景象。

他以美国为例称,80年代以后美国股市走出了波澜广阔的大牛市,背后是两大动因所催生,一是科技创新,二是制度创新。

以下为嘉宾发言实录:

陈宏超:非常荣幸有这么一个机会跟大家一起来分享我的一些观点。大资管是一个大题目,我想大资管情景下放一个小题目,那就是“股权”。股权里面我今天又放大了,股权我们大家习惯的意义上是说,我们可能是VC、PE、创投,其实我们证券投资同样是股权投资,如果放在长期投资的角度来看,证券投资跟前期我们所划分的股权投资都一样,所以我今天想从更广义一点的一个大生态的股权来谈股权,我今天跟大家分享的主题是,股权投资的美好时代。因为我们今天都看到,大家有很多疑虑,就是中国资本市场实际上大家的疑虑也很多,但是我们反过来看看,换一个角度来看看我们来分享一下我对股权投资的一些基本的观点。

首先我想分享一下美国资本市场这些年给我们带来一些启示。

我认为自80年代开始,80年代之前美国股市其实也是跌宕起伏的,但是大家发现,从80年代以后,美国走出了一个波澜广阔的大牛市,我认为两大动因是催生美国大牛市最基本的动力,第一个就是科技创新,第二个就是制度创新。所以在两项双重创新合力的推动下,美国涌现了一大批优秀的企业,大家可以看,今天屏幕上很多现在世界上的知名企业,在80年代以前绝大部分都不见他们的身影,基本上都在80年代之后涌现出一批优秀企业,而且在这一轮当中大家可以看到,今天我们有冲击1万亿美金的苹果公司,有股价增长1千倍的思科,几百倍的比比皆是,正是由于他们一大批优秀企业的崛起,所以才造就了美国的大牛市,所以有句话说,过去的几十年才是美国资本市场的崛起。而且从资管来看大家也可以看到,我们在资管的过程当中,共同基金在这段时间里边增长了40倍。刚才前面嘉宾也说了,我们在这个过程当中实际上增长的是非常迅猛的。资本集团,真正的爆发点、真正的启动是从80年代,到了90年代,到了本世纪快速的崛起,所以这个报告里前面就是一个积蓄的过程到这个地方爆发了。

我们甚至有一句话说得好,巴菲特的巨额财富都是在50多岁以后创造的。大家可以看到,真正的启发点也是在那个时候,所以美国在那段时间给我们的启示其实非常非常大,就是说一个包容的市场、一个创新的市场、一个能够分享经济发展或者科技发展成果的市场才是一个繁荣的市场。

第二个,我们换一个角度来看看A股。大家知道,中国的A股市场,我们用上证综合指数,曾经我们对标的指数是上证综指,上证综指到今天还徘徊在3000多点,我们换一个角度,如果我们改换两个因子,可能这个境况就变了。第一,如果我们把上证综指改为我们代表优秀成长公司的成份股指数,跟道琼斯指数一样。第二,如果我们的资本市场能够以更开放包容的心态,能够拥抱新经济,可能我们今天股市的格局是另外一番景象。大家想一想,如果我们把腾讯、阿里、百度、华为也上市,今天我们A股市场同样会诞生上千倍的公司。上千倍的公司大家知道,我们今天前两大公司已经是排在全球的前十大市值公司,腾讯前期还挤进了前五,如果我们把这些公司放在我们过去的A股市场,如果我们的A股投资者也同样能够分享这个增长给我们带来的机会,大家想想会是一个什么样的景象?所以我想换一个角度看,今天可能就不是3000点的问题,我们应该也会走一轮非常非常好的牛市,我们A股的投资者也会成为这个经济成果很好的分享者。

接下来我想跟大家分享的是,我们国家接下来有没有好的机会,就是说我们的未来在哪里?过去我们可能徘徊了很久,但是我们是不是也会像当年美国一样厚积以后进入到薄发的阶段。美国当年之所以能够在当时的创新环境下走向一个新的阶段,我觉得源于一个很重要的,就是创新引领了转型升级,到今天我们也是处在这样一个非常关键的时期,我们国家现在大力倡导创新,创新以后去催生我们新的未来的新经济。所以从新经济的角度,我们今天去做一个比较,80年代、90年代的时候,我们实际上就是信息产业革命带来的信息产业一系列大的高速成长的公司,随后我们进入第二个阶段,就是进入到互联网和移动互联网的时代,这个时代大家看到又催生了一批公司,但是我想说的是,今天我们所处的这个阶段跟过去相比我们有太多领域跟过去相比较有更大的空间、有更大的几何级数的增长,同时我们的波及面,我们的点、面,都比过去大的多得多。

随便举几个例子,比如说今天我们的新能源汽车。我们新能源汽车今天才刚刚开始,但是刚刚开始的这个领域,大家知道未来很可能会颠覆我们今天的汽车工业。颠覆汽车工业以后大家可以发现,他不仅仅是一个步行的工具、交通工具,他有可能会变成一个未来我们新的智能工具,也就是说他可能是我们一个智能机器人,一个能移动的智能机器人。他带来的产业空间是我们今天所不能比拟的,他的级数会大大高于我们过去传统汽车的级数。就是说我们今天的汽车工业很可能在未来一二十年当中会全部颠覆掉,颠覆完之后他带来的产业空间跟过去相比应该是几何级数的。

所以光是一个领域我们就有足够大的空间,比如说新能源,新能源我们在未来的发展过程中大家可以看到我们的能源结构要出现非常大的调整,我们的清洁能源比重会大大提升,我们石化能源的比重会大大下降,在这样一个未来能源又处在需求上升的阶段当中,结构上升加增量,所以大家对新能源的未来发展空间可想而知。

我们看到,未来的万物互联加上我们的智能世界,所以智能+万物互联会成为我们未来的一个巨大的上涨空间,同时,它会颠覆我们整个世界。这个未来的产业空间和发展的能量和市场的能量空间,大家可以看到,我们一个信息产业,早期的一个互联网,就改变了我们很多的社会效率,移动互联网又改变上升了一个新的空间,如果下一步万物互联再加上全面智能化,大家可以想想,这个渗透面是过去互联网和移动互联网所完全不能比拟的。我们拥有一个比过去要大几何级数的巨大发展的行业空间。

将来会把我们所有的和我们相关联的所有的物,刚才讲的汽车,还有我们的家私,还有办公工作,以及工业互联网,工业智能化等等,将来所有的连接起来,这个市场的空间大家可以想想,是我们过去互联网和移动互联网所能比的吗,可以看到这当中带来的机会就会非常巨大。

大健康也是一样的,我们的医疗整个医疗领域也会将来面临一个全新的变革,在过去我们传统医疗的概念上会产生新的方向,新的视角,它会全面的改变我们未来的一切。所以根据很多的总结,过去很多年我在思考一个问题,什么样的创新什么样的产业,未来才是真正具有生命力的。其实我们可以去比较一下,移动互联网为例,我们的移动互联网后面产品巨人级的公司,其实都是以我们人为中心,而且全都是以改善人们的生活,以提升我们的效率,为服务宗旨的,以人为中心的体系。我们的社交,提升我们的社交率,产生了脸书,产生了腾讯。我们的交易,有了亚马逊,有了阿里。大家可以看到我们的硬件系统,我们需要有一个载体,产生了苹果,大家可以看到基于以人为中心的未来的发展前景才是最大的。

今天我们也看到不断的有新的独角兽在推出来。我们举个例子,刚才讲到的新能源汽车刚刚起步,但是宁德时代,已经快速的崛起为世界上最大的动力电子企业。所以我们有一大批的新的企业将会崛起,正因为有这样的一批的崛起,将来才会给我们创造更多的机会。

未来的行业的集中度,未来的独角兽,未来的头部现象都会快速的在我们的变革当中诞生。社会的参与和分配需要的是我们更多的要享受社会的财富,我们只有参与股权投资。

“双11”我们做了很多贡献,但是我们并没有享受它给我们带来的财富的增值,我们没有分享它经济发展带来的成果,所以未来我们也要想真正的分享社会经济发展科技创新带来的成果,我们必须以股权投资来作为我们的有效参与,分享成果的方式,只有这样我们才能做更好的安排。

股权投资是我们分享社会经济成果的最有效途径,过去我们讲无资产不富,无房产不富,未来无股权不富,也可能成为我们长期议论的话题。

所以中国将来会有大量中国的优秀企业迅速崛起,迅速形成一大批优秀企业高速的增长,他们会成就我们的市场,成就我们的牛市,成就我们的机会。所以我们唯一要做的是去寻找到最优秀最长期成长的企业,去参与进去,一同成长,我坚信未来的中国资本市场一定会迎来美好的的新时代。

谢谢!

(编辑:文静)
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