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法巴银行首席经济学家陈兴动:世界复杂变局下的中国经济

本文来源于财经新媒体 2018-07-07 13:01:00 我要评论(0
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法国巴黎银行董事总经理、首席经济学家 陈兴动:

谢谢会议的邀请,听了刚才前面几位的发言,应该说启发大大,他们讲过的观点,我尽可能不在这里重复。他们很多非常有意义的这些想法,我相信大家都已经记下来了。鉴于时间关系,我把自己的手机定上,否则花的时间很长。

我想讲一些结论性的,跟大家分享。这个题目叫《世界复杂变局下的中国经济》。我想讲三个问题:

第一个问题,跟燕生也差不多,我怎么理解这个世界变局,为什么要说现在世界变局复杂?甚至变得更加复杂,什么原因导致的?第二个原因,我们站在市场角度怎么看中国现在的经济形势,经济和金融,第三,作为商业经济学家,而不是政策制定者和政策研究者,所以我可能不应该讲应该怎么办,预期会发生什么变化。当然,免不了在这里念一些应该之词。

第一,世界变局为什么变得复杂?过去我们说GFC已经过去十年了,我们讲这个时间已经太长,我就讲过去这12个月为什么变得更加复杂?世界变得更加复杂因为三个原因:第一个原因因为中国,第二个原因因为特朗普,第三个原因因为世界经济发生了很多比预期要复杂的变化。

首先讲第一个原因,中国。中国之所以变化这么大,说老实话对世界的冲击比较大,十九大政治报告向世界吹响了中国走独立自主的道路,向世界提出一个问题,那我们应该怎么办?比如说一年之前,我在全球做路演的时候,我们发现全世界对中国的看法是羡慕,非常羡慕中国的经济形势,政治形势,科技发展,各方面都非常好。全世界所有的人,政治家、企业家、资本市场的投资者,都想跟中国交朋友,看好中国,换句话说希望把钱投到这个地方,要搭上中国这趟快车,使经济得到发展。而且我发现,我是一个非常被受欢迎的人,当然我相信所有的在谈中国的人,都受到许许多多会议的要求,谈很多。这一点,一年之后的今天,我不用讲,大家可能发现变化。应该说形成了完全另外一种形势,这是在十九大前后的一种变化,应该是非常明确的,慢慢变得很复杂,这个世界就分裂了。世界因为中国而分裂了,如果这样讲的话,为什么?因为中国成了一个重大的刺激的力量,让世界发生变化。

第二,特朗普。特朗普起来以后,目标起来,我们看他的演讲,他的很多视频,可以追踪到70年代末、80年代初,他对于国际贸易、全球化的看法,其实一直是一致的。他认为自由贸易对美国带来的是不公平,所以美国做了傻事,这个大哥一直牺牲自己的利益来造福其它国家,特别是中国,让中国得到很多好处。所以美国奥巴马说“我们要重新领导世界100年”,但特朗普说我们现在已经没有能力了,甚至看到中国提出一系列的方针政策,都在使美国变得不能够再领导世界了,美国在衰落。事实上也是,也在衰落,所以就需要重新起来。我今天早晨听格林斯潘的演讲,给我最大的刺激就是什么呢?即便他是死心塌地的民主党党员,即便是全球贸易全球化和自由贸易的坚决支持者,但是他提出一个问题,无论是谁上台当总统,都要面对一个美国产业空洞化的问题,需要解决。还提到了民粹主义,是一个哭着寻求帮助、要求帮助的一个地方,就可以看出他提出的是要美国重新强大,美国已经衰弱,不能再这样,必须重新强大。所以美国第一,所有政策第一,凡是对我不利的,我现在都要改,都要退,你不让改,我就退。所以特朗普在退,退退退,退到我还有实力,政治上的实力、经济上的实力、货币上的实力、军事上的实力,让全世界必须跟着我的指挥棒转。所以全世界给了他一个词,叫“霸王”。昨天我们外经贸部用了一个词,叫“霸凌主义”。所以这种情况下,现在非常明确的就是对经济的情况,就相当严重的,我们想现在的问题变了,变的不再是要不要打贸易战,变的是下面三个问题,我该怎么办?下面贸易战的沿革是什么样的?好情景、坏情景、中情景是什么样的?中国会受到多大的冲击和损害?中国应该采取什么样的办法能够应对这样的变化?

第三,世界发生的变化,这点我不想展开谈。跟王宇研究员说得稍稍不同的是,我们站在市场的角度,看到今年以来,全球经济出现分裂,我们说大危机之后,经济恢复增长,其实在2015—2017年三年已经表现非常好,2018年开始出现比较大的分裂,分裂比较多的,你可以看出,从现在看,从发达国家当中的欧盟是让我们失望的,因为今年的经济形势表现出比预期要差得多。发达国家,当然最好的是美国,我们现在不用说,它应该说是如日中天。第二季度GDP有可能往5%方向冲,发展中国家现在出的问题比较大,大在哪儿?因为已经出现很多货币危机。像阿根廷、巴西、土耳其、南非货币已经开始出现崩溃的那种迹象,甚至已经开始初期呈现出来了。所以世界的变化,中国现在怎么样呢?第二个问题简单讲,因为我时间用完了。第二个问题,中国5月份突然间一系列的统计数据出来,我们发现,不展开谈,各种各样的东西、报刊杂志上已经做了很多的评论和论述了,但我们也可以看出,就经济增长本身,经济增长下行的压力要超出市场预期、市场的准备。而且我们的金融危机的这种风头和金融恐慌的风头已经出现了。第三,在这种情况下,在中美贸易战条件下,中国经济应该出现了更大向下行的压力,怎么办?

简单讲讲我的结论,首先第一个,对于中美贸易战的演变,刚才彭文生先生已经做了很好的演讲,我不展开谈。我想跟你们分享,我们内部对这个中美贸易战的这种推演有三个基本判断,大家都讲三个情景。最好的情景是什么?最好的情景是特朗普及共和党在今年11月中期选举中出乎他们意料,大败。中性的,基本的情景状态,就是中国采取比较明智有效的应对,美国特朗普及特朗普的强硬团队在未来6—12个月当中,不但没有在贸易战得到想象的好处,而是不断得到坏处,不断搬起石头砸自己的脚。另外一个,中国应对得很好,中国也能够找得出来。这样可能在12个月内趋于下降。第三个是最糟糕的状态,特朗普通过打贸易战的过程中,欧盟投降了,日本投降了,达成了协议,比如说形成零关税,第二,美国在贸易战过程当中,产生的是国内经济更加坚强,它的失业率更加低,工资水平涨得更快,这样会产生一个示范效应,认为对中国也是贸易逆差的,要跟中国打。这种情况下,我想大概有三个政策上的预期:第一,如果中国领导人、中国政策制定者,如果面对中美之间的贸易战处在一个不是统一的状态上,因为就像我们说前段时间在网上疯传的打太极的人被打拳击的人KO了。中美贸易战开始的水平跟1985年日本的广场协议,完全处在不同的水平上。第二,美国人对中国人来讲,这个贸易战当中的核心利益是贸易,对美国来讲核心利益在中国的利益不是贸易,是投资。在这种情况下,我觉得除了第一轮之后,中国应该考虑我怎么应对,所以不应该针尖对麦芒的干,中国应该用积极内向的改革办法。当然国际各种各样的联合,工作该做的是需要做的,因为中国有国内的政治。

所以中国应该更多利用第二个条件,就是短期来讲,中国通过调整国内政策,2018年准备转型的,这三年准备打扫院子的,是不是把时间拉长一点?更多保持稳定,然后把重要的政策点放到未来3—5年,不要眼睛看着美国打一拳过来,我也打一拳过去,而是看到中国最大的优势,就是中国国内市场,要积极调动国内需求,增加国内需求,怎么讲?这里有许许多多的文章可做,我的时间超时了,谢谢大家。

(编辑:许楠楠)
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