从玩具到卡车 贸易摩擦的代价已出现在企业财报里_经济_宏观频道首页_财经网 - CAIJING.COM.CN
当前位置:宏观频道首页 > 经济 >
个股查询:
 

从玩具到卡车 贸易摩擦的代价已出现在企业财报里

本文来源于华尔街见闻 2018-07-27 09:49:00 我要评论(0
字号:

华尔街见闻 杜玉  

与年初的“岁月静好”截然相反,美国商业界虽然仍在竭力下调关税措施对当前业务的影响,但随着全球主要经济体的贸易摩擦持续推进,企业家们的焦虑也快掩饰不住了。

据财经媒体CNBC统计,在已经公布二季度财报的146家标普500成分股公司中,有超过40%的企业在财报电话会上提到了关税,大部分影响集中在工业和制造业领域。

英国《金融时报》称,二季报电话会与一季度形成鲜明对比,美国公司高管们三个月前还聚焦在计算减税对企业利润的利好程度,现在越来越多的人开始讲述自由贸易原则,希望改变保护主义。

不少大型的美国玩具商、工具和卡车制造商都发出了警告,更高关税将积压利润空间,会迫使他们将成本激增的痛苦转嫁给供应商和终端消费者。

虽然大部分美国公司的二季报还没受6月刚生效的美国钢铝关税和各国反制措施的实际影响,上述行业的企业已经开始采取行动回应,例如提价、调整供应链和下调全年盈利指引。

这些公司的二季报都抱怨了什么?

霍尼韦尔公司表示,交运、物流和金属领域的输入通胀正在加速上涨,由于采购、营销和商业执行团队积极应对,对2018年业绩影响较小。但外部环境每天都在变,管理层会密切关注,必要时调整价格,开始评估更多结构性的解决方案,来对冲长期关税影响,例如寻找新的供应商等。

可口可乐公司称,货运、塑料松脂和瓶装系统使用的金属等一系列成本都在上涨,将考虑增加价格来回应。其CEO James Quincey表示:“我认为这种压力会传导给消费者。”

家电制造商惠而浦已经感受到了提价对需求的抑制作用。美国率先挑起的关税生效后,全球钢铁成本显著上升,特别是在美国达到了一个解释不通的高位,将推升洗衣机的原材料成本,也导致暂时但显著的美国工业需求下降,2018年预计公司的原材料成本上涨3.5亿美元。

成为欧盟反制措施和特朗普“推特怒火”攻击对象的哈雷摩托称,如果贸易摩擦不能缓和,预计2018年将增加成本4.5亿-5.5亿美元,其中美国关税会增加原材料成本1500-2000万美元,欧盟的报复措施会增加3000-3500万美元。因此下调了2018年营业利润率的指引0.5个百分点。

此外,通用电气预计关税会给2018年带来3亿-4亿美元的冲击,3M公司称要考虑改变外包、供应链和定价等模式。美国联合技术公司称,输入通胀是新问题也是切实问题,关税不能起到帮助。玩具制造商孩之宝称,很多生产转移回了美国,正在提示美国政府贸易摩擦的严重负面影响。

二季度财报利好与公司高管展望形成背离

美国三大车企巨头集体下调了全年盈利展望,股价暴跌。他们都认为成本提升会延续到2019年,也都指责钢铝关税影响了利润空间。通用汽车表示,二季度利润较去年同期抹去了3亿美元,福特表示当季受到的一半冲击与金属关税有关,菲亚特克莱斯勒将全年营业利润下调至少7亿欧元。

这就客观造成了美国二季度企业财报利好,但公司高管们对今年余下时间展望悲观的怪异背离。据路透社预计,二季度美国企业盈利或同比增长21.4%,在已经公布财报的公司中,有86%都跑赢了市场预期,是1994年收集数据以来的同阶段最高纪录。

不难想象,随着二季报继续展开,越来越多的美国公司会像通用电气CEO John Flannery一样,在财报电话会上发出非常直接地呼吁:“我们是一个为了公平与开放贸易而创立的公司,真心希望贸易摩擦可以妥善解决。”

国际评级机构惠誉周三表示,现有的全球贸易紧张升级,将令2019年全球经济增速下调0.4个百分点,其中美国、加拿大和墨西哥将受到最大冲击。对美国来说,一边是大面积、大比例对进口产品征收关税,同时也遭到多个主要国家或地区的报复反制。

减税利好被关税侵蚀,谁最受伤?

华尔街见闻主编精选《美国减税利好已遭关税侵蚀,想要保护的人却最受伤?》提到,关税政策已经严重影响到了美国生产企业的正常生产成本,并大幅侵蚀了利润。年初以来减税政策的利好效应开始被关税抵消,而且这种趋势会越发明显:

彼得森经济研究所五月底的一份研究显示,如果特朗普政府执行对所有汽车产品征收25%的进口关税,那么1-3年间,美国将至少有19.5万工人失业。如果其他国家展开类似的报复,美国或将失去62.4万个岗位。

在哈雷摩托和特斯拉的前车之鉴下,一旦美国生产成本大于海外之后,部分车企不排除会加大海外建厂的规模和力度。一旦生产流程被逼流向海外,也许特朗普政府最后一块遮羞布也要不保了。

【作者:杜玉】 (编辑:文静)
分享到:

财经网微评论0人参与)

查看更多>>
匿名评论
  • 全部评论(0条)
查看更多>>

热门文章

编辑推荐

要闻

更多>>

编辑推荐

  • 宏观
  • 金融
  • 产经
  • 地产
  • 政经
  • 评论
  • 生活

排行榜

  • 热文
  • 本周热文
  • 热图
  • 热评
  • 博客