唐传龙:中国资本市场渐渐以机构投资为主 价值回归

本文来源 财经网 2018-12-09 17:13:00
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财经网讯 “中国资本市场渐渐成为以机构投资为主,以成熟投资人为主的投资市场,这是很好的价值回归,有利于市场健康发展。”12月9日在由《财经》杂志、财经网、《财经》智库联合主办的2018三亚•财经国际论坛上表示。

唐传龙称,港交所出台政策以后,对医药企业创业来说,是非常好的消息,过去不能投资的项目现在可以。同时,他提出,应该向欧美学习,如美国孵化器功能等。

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金坛资本创始合伙人唐传龙

以下为发言实录

唐传龙:2018是非常热的一年,发生了很多事情,我们做投资的更会关注资本市场的变化,我觉得今年对医疗企业来说最大的变化就是港交所让未盈利医药企业上市,这对很多的创业公司是非常振奋的消息。过去类似中国企业要上市的话只能去美国纽交所,或去纳斯达克,但是很多企业到了美国上市以后是被严重低估的,而且还会被做空。港交所出了这个政策以后,这对医药企业的创业是非常好的激励,过去我们做早期企业,新药的研发要10年,要10多亿美金,但是现在过去不能投的项目现在都可以投了。另外科创版是一个注册制,这是中国的市场怎么跟国际接轨的尝试,这个注册制是大家一直期盼的,但是这个到底怎么做还得再研究和探索。

我觉得港交所生物企业破发是件好事,中国人的投资概念都有所谓的首发红利,但是到真正的资本市场往往是按商业逻辑来做的,国际资本基本上是机构投资为主,慢慢中国的资本市场也以机构投资为主,以成熟投资人为主的投资市场,我觉得破发是很好的一个价值回归,这反而是有利于企业合理估值和健康的发展,这是好事情。

在国外创新方面,特别是在欧美国家还有很多可以学习的地方。最近在美国走一走,看了美国的孵化器,美国QB3大家都听过,国外的很多成功项目都来自孵化器,而我们早期项目大多是来自路演和大赛。QB3这个孵化器还是非常有特色的,是依托美国加州大学生物科学研究所,是世界生物医药领域最负盛名的孵化器。

该孵化器通过大学实验室降低创新产业化风险,并为大学商业机构对接风险资本,由创业导师帮助指导学生完成创业计划,构建起依托大学进行研究并获得政府资助、专业风险资本投资的生态,QB3是科技型初创企业把这些技术实现产业化和商业化的一整套创业生态系统。

由于生物制药早期实验室和研发设备投入很大,QB3的研发服务平台的硬件投入占了孵化器总投入的80%,其中包括实验室装修、设备购置和固废环保服务。

初创企业去做研发的时候可以租用QB3的设备,很多实验室仪器使用率是很低的,但是如果需要专用设备的话可以自己带过来,还可以让一些大的医药公司赞助,比如GE和强生。如果GE和强生想早期孵化或联合投资,这是前提条件。QB3的研发服务平台场地占总孵化器场地的60%,QB3给初创企业在研发设备和研发管理都提供的专业化服务,这些都值得我们好好地学习。

(编辑:文静)
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