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沈建光:如何构建数字货币的生态系统?

本文来源于财经网 2020-12-14 14:51:00
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数字人民币概念自提出后热度不断,凭借着其天然具备的颠覆基因和广阔的应用场景,它必将在支付等诸多产业掀起新一轮革命浪潮。在全球央行热诚关注这一全新领域的大背景下,我国央行率先加速推进数字货币的试点,不禁让我们惊呼,数字货币真的来了。然而,理想和现实如何统一?数字货币有哪些国际实践可以借鉴?如何在中国为数字货币打造完整的生态系统?数字货币的驱动因素及发展机遇又是什么?在此背景下,京东数科研究院于2020年12月11日重磅推出公开大讲堂——“中国的数字货币走向哪里?”。

京东数科首席经济学家沈建光主持此次活动,并发表演讲。他认为 DC/EP是竞争性、多方案、动态演进的经营体系。央行要选择一种最优技术和最优发展路径并不容易。中国有14亿人口的庞大市场,需要考虑多种技术方案的应用。金融科技的发展速度前所未有,支付行业必须适应自我进化和更新。在这个体系里,央行必须发挥至关重要的角色。

以下为发言全文(发言内容未经嘉宾审阅):

沈建光:谢谢!接下来我想从京东数科的研究和实践入手,做一些抛砖引玉的分析。

首先想谈谈数字货币的生态。中国的移动支付现在发展势头非常强劲。2019年,移动支付业务的规模达到347.11万亿元,占到电子支付比重的13.31%.海外的主流支付方式是银行信用卡,而中国的电子支付已经远远超过海外。我发现一个很有意思的情况,在移动支付开始飞速发展的时候,中国的M0(现金)占比明显下降。MO/M1比率从2013年的18%下降到现在的14%.大家都选择更方便的电子支付,使用纸币的倾向越来越低,甚至有些地方不收纸币,直至央行明文规定禁止拒收纸币。移动支付在中国的快速发展,促使中国在全球范围内相对较早地推出了数字货币试点。

接下来,我想简单梳理一下中国数字货币的发展进展。总体来说,中国的数字货币发展非常超前,和移动支付及第三方支付的发展密不可分。央行在2014年就成立了数字货币项目组,也发布了系列报告。随后,央行建立了区块链实验室并成立票交所。2019年,央行加快数字货币的研发工作,今年已经开始进行试点。大家看到今年十月,深圳发放了数字红包,支持线下商户交易。12月5号,苏州也宣布跟央行一起发放数字货币红包,不仅支持线下商户交易,而且也支持线上交易。

央行数研所的穆长春所长对数字货币运行机制的设计要点做了很多阐述,如遵从传统货币管理思路;数字货币的发行和回笼基于现行“央行-商业银行”的二元体系来完成;构建由央行、商业银行、第三方机构参与的、完整的、均衡有序的数字货币生态体系,保证数字货币发放、流通、回收全生命周期的闭环可控。这里说得很清楚,第三方机构可以参与数字货币生态体系。

两三星期前,前央行行长周小川行长提到一些新的想法。他说建立双层系统,央行在第一层,第二层有商业银行、电信运营商及互联网支付平台,第二层机构由央行授权拥有e-CNY的所有权,以及可支付的保证,也拥有相应系统、技术和设备。这和以前的想法略有不同。央行和第二层机构并不是简单的批发零售关系。第二层机构是商业银行、电信运营商以及互联网支付平台。资本充足要求、了解客户、反洗钱,用户隐私数据保护,这些合规性的责任都在第二层机构。比如在反洗钱方面,央行应该掌握所有交易数据,但只是备份性质,本身没有直接商业利益。央行数字货币可能是央行所有,也可能不是央行所有,而且第二层机构对客户隐私、数据合规性负责。在接下来央行数字货币试点以及落地的实践中,有很多需要克服的挑战,但我国央行已经走在了前面。

 DC/EP是竞争性、多方案、动态演进的经营体系。它是多方案的研发试点项目。央行要选择一种最优技术和最优发展路径并不容易。中国有14亿人口的庞大市场,需要考虑多种技术方案的应用。它是一个动态演进机制。金融科技的发展速度前所未有,支付行业必须适应自我进化和更新。这个机制必须包括以客户为中心的技术评价和反垄断措施。央行的角色非常重要的。它要维护数字人民币的币值稳定,建设结算与清算等基础设施,在动态演变系统中准备好应急和替代方案,并且有责任促进不同支付产品之间的互联互通。

数字货币的应用前景非常广泛,既包括央行-商业银行层面的应用前景,也包括商业银行-公众层面的应用前景。从中央监管的场景来看,数字货币可以实现穿透式监管,有效地达到反洗钱的目的,并且有助于精准扶贫。在宏观调控场景下,数字货币有助于优化宏观调控机制,但这方面的讨论还不多。在人民币国际化的场景下,人民币数字货币能够帮助中国抵御Libra的冲击,助力一带一路。在商业银行-公众的大场景下,数字货币可用于C端、B端和G端,如小额零售支付、数字票据、企业支付、政府补贴发放和消费券发放等。它还可以用于跨境支付场景。中国这些方面都走在全世界的前面。

以C端场景为例,央行数字货币可用于收钱和信用卡还款等资金服务、理财和借款等金融活动、及缴费和购物等生活服务。中国央行数字货币跟其他央行数字货币相比,一个显著的特点是在政府主导下不断扩展和试验使用数字货币的各种生活场景。

以B端场景为例,数字货币的应用场景涉及支付、信贷服务、供应链金融和保险等多个领域,应用前景非常广阔。

央行数字货币已经切实地开始落地和应用,我们认为它的前景无限广阔。以上是我的简要分享,非常感谢。

(编辑:文静)
关键字: 数字货币
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