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LPR连续13个月“原地踏步” 凸显货币政策稳基调

本文来源于证券日报 2021-05-21 09:00:56
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5月20日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。中国人民银行(下称“央行”)授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。两个品种报价与前值保持一致,据《证券日报》记者梳理,截至本期报价,LPR已连续13个月“原地踏步”。

此次LPR维持不变也符合市场预期。央行在5月份实施1000亿元中期借贷便利(MLF)操作,操作利率维持2.95%不变时,市场就普遍预计本月LPR大概率保持不变。实际上,自2019年9月份以来,1年期LPR报价与1年期MLF招标利率始终保持同步调整。

“在影响LPR报价加点的银行边际资金成本方面,3月份以来,以DR007为代表的短期市场利率稳中略降,银行同业存单发行利率小幅下行,结构性存款到期收益率基本持平。而根据融360提供的数据,近半年来银行定期存款利率整体上有所上升。”东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示,综合来看,近期银行平均边际资金成本基本稳定,报价行缺乏上调或下调5月份LPR报价加点的动力。

此外,挂钩1年期LPR的利率互换(IRS)近期保持基本稳定,意味着市场未预期5月份LPR会做出调整。

王青进一步称,在我国当前的利率体系中,LPR属于市场利率范畴,但无疑具有很强的政策信号意义。年初以来LPR持续不动,很大程度上体现了经济修复期货币政策“稳”字当头的基调。

虽然LPR持续“原地踏步”,但是贷款加权平均利率持续处于较低水平。央行在此前发布的《2021年第一季度中国货币政策执行报告》中指出,“3月份,1年期和5年期以上LPR分别为3.85%和4.65%,均与上年12月份持平。3月份,贷款加权平均利率为5.10%,保持在历史低位。其中,一般贷款加权平均利率为5.30%,同比下降0.18个百分点。企业贷款加权平均利率为4.63%,同比下降0.19个百分点,金融对实体经济的支持效果持续显现”。同时,央行还表示,下一步要“继续释放改革促进降低贷款利率的潜力,优化存款利率监管,推动实际贷款利率进一步降低”。

王青认为,接下来监管层将要求今年银行各类贷款收费不反弹,并进一步挖掘融资担保等相关环节和其他渠道成本下调潜力,进而降低企业综合融资成本。

“值得注意的是,3月份,居民个人住房贷款加权平均利率为5.37%,比去年年底上行4个基点,是去年年初以来首次上行。”王青预计,在今年“有保有压”的结构性信贷政策下,未来房地产信贷环境会进一步趋紧,居民房贷利率还有上行空间,而政策重点支持的科技创新、绿色发展及小微企业贷款利率有望稳中有降。

(编辑:文静)
关键字: LPR
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