记者　向家莹 来源：经济参考报  

近期稳定币热潮席卷全球，国际清算银行日前发文提示风险。其在报告中指出，稳定币在代币化方面展现出一些前景，但在单一性、弹性和完整性这三个关键测试中，仍未达到成为货币体系支柱的要求。

稳定币是一种特殊的加密货币，设计目的旨在维持恒定价值，通常与美元保持1：1挂钩，并由实物资产（如美国国债或黄金）作为支撑。相关数据显示，当前，与美元挂钩的稳定币占据市场99%份额，总流通量逾2600亿美元。

国际清算银行在报告中指出，作为无边界公链上的数字不记名工具，稳定币已成为非法利用绕过诚信保障措施的首选。公链的匿名性，即个人用户的身份隐藏在地址背后，可以保护隐私，但也为非法使用提供了便利。稳定币的不记名性质使其能够在不受发行人监管的情况下流通，这引发了人们对其被用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。尽管对稳定币的需求可能持续存在，但它们在系统层面的诚信测试中表现不佳。

报告还称，稳定币缺乏央行通过法定货币提供的传统结算功能。货币应有的“无条件接受”原则，即公众或金融机构对由中央银行发行的货币具有无条件信任，接受其作为支付手段，不质疑其价值或发行方的信誉。

同时，稳定币在单一性和弹性方面也表现不佳。作为数字不记名工具，它们缺乏央行提供的结算功能。报告将稳定币与19世纪美国自由银行时代流通的私人纸币类比，这类票据根据发行机构不同，常常以不同汇率交易，从而破坏了央行货币“单一性”。稳定币在弹性方面的缺陷源于其构造：它们通常由名义等值资产背书，任何额外发行都需持有者预先全额付款，这种　“先付现金”　的约束破坏了弹性。

此外，国际清算银行还在报告中阐述了稳定币的三大隐患，包括破坏货币主权、缺乏透明度，以及新兴市场资本外逃风险。

“虽然如果监管得当，稳定币最终可能在金融体系中扮演辅助角色，但它们并不能提供货币的单一性、弹性和完整性。因此，除了充当加密生态系统的门户之外，它们未来的角色尚不明朗。”报告写道。