由北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛”12月13日至15日在北京举行。12月15日，启铼研究院首席经济学家、原银河证券首席经济学家潘向东在论坛中表示，随着政策改变，权益市场或将迎来春天。

启铼研究院首席经济学家、原银河证券首席经济学家 潘向东

谈及权益市场时，潘向东提到，需要经济发展方式的改变，政策改变主要是三个方面：第一，加大居民的养老保险制度，让老百姓没有后顾之忧；第二，必要时期可以采用发钱或者消费券，也就是发权益货币的方式，让老百姓有钱消费；第三，要把权益市场做起来，让股民和基民的钱袋子鼓起来。

在投资出海领域，潘向东分析，企业向海外投资或许是规避贸易摩擦的必然选择。同时，他也提醒，企业在海外投资时要充分考虑当地的政治因素，避免对自身产业带来较大风险。

以下为部分发言实录：

潘向东：从全球的角度来看，政治上政策上的改变很有可能会导致我们资产配置的变化。但今天我要聊的是，随着国内政策发生改变，权益市场可能会迎来春天。假如我们另辟蹊径，采用权益货币的方式，也许我们出海就没有那么紧迫了，因为国内的内循环起来，老百姓的消费起来，内循环一打通的话就会消化掉国内的很多产能。

权益货币怎么来？我觉得从三个方面：第一是加大居民的养老保险制度，包括教育医疗等等，让老百姓没有后顾之忧；第二是可以参考海外，在必要时期发钱、发消费券给老百姓，让他们有钱去消费，这也是发权益货币的方式；第三就是把我们的权益市场做起来，权益市场一起来之后，我们会发现：企业的资产负债表变化了、居民的资产负债表也变化了，大家担心的事情也发生改变了，一旦发生改变的话，老百姓消费的预期就随之变化。

主持人：接下来聊一下关于中国对外投资出海的话题。中国怎么更加深入参与到国际资本市场里？    

潘向东：我从宏观的角度看对外投资，高负债的模式必然导致产能过剩，产能过剩衍生出来就会形成通缩，通缩的情况延续的话，做资产配置当然就是投债。另外一个方面，通过将产品销往全球来消化产能过剩，这会形成越来越多的贸易顺差，贸易摩擦就会加大。为了规避贸易摩擦，企业向海外投资就成为一个必然的选择。当然，我们企业在海外投资的时候也要考虑当地的政治因素，避免对自身产业带来较大风险。我讲的就是这些，谢谢！